股权激励,给管理层戴上金手铐
股权激励的优势和劣势
股权激励,一将功成万骨枯?
——基于海信电器股权激励案例的研究
摘要
本文引用海信集团股权激励案例，研究股权激励与小股东权益之间的纠纷问题，研究结果发现股权激励并不仅仅是实现了一个双赢局面，不可回避的，也侵占了小股东的权益。但是在我国当前的法律环境下，与其因为各大股东不顾一切争夺公司控制权，引起公司利益被掏空的局面，而管理层无能无力，小股东彻底绝望，还不如实行现实有效的股权激励政策，同时严格约束管理层行权条件，使得管理层能够勤勉尽职得为公司发展做出努力。
关键字 股权激励 小股东权益 行权条件 股价 荣辱与共
一、引言
随着公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化，世界各国的大公司为了合理激励公司管理人员，创新激励方式，纷纷推行了股票期权等形式的股权激励机制。股权激励(Stockholder's rights drive)是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。
经理人和股东实际上是一个委托代理的关系，股东委托经理人经营管理资产。但事实上，在委托代理关系中，由于信息不对称，股东和经理人之间的契约并不完全，需要依赖经理人的“道德自律”。股东和经理人追求的目标是不一致的，股东希望其持有的股权价值最大化，经理人则希望自身效用最大化，因此股东和经理人之间存在“道德风险”，需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。
在不同的激励方式中，工资主要根据经理人的资历条件和公司情况预先确定，在一定时期内相对稳定，因此与公司的业绩的关系并不非常密切。奖金一般以财务指标的考核来确定经理人的收入，因此与公司的短期业绩表现关系密切，但与公司的长期价值关系不明显，经理人有可能为了短期的财务指标而牺牲公司的长期利益。但是从股东投资角度来说，他关心的是公司长期价值的增加。尤其是对于成长型的公司来说，经理人的价值更多地在于实现公司长期价值的增加，而不仅仅是短期财务指标的实现。
二、案例公司介绍
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