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管《理世界》(月刊 ) 2004

年第4期

论家族企业控制权的转移与内部治理结构的演变 叶国灿 家族企业是指在企业存续运作期内 ,,

以婚姻和血缘 。

掌握着大量的公司经营的关键信息投资营销网络铺设 ,

。

因此拥有有关企业 、

,

关系为纽带资本的来源和积累或企业的经营建立在家族 的背景之上或企业的领导权在家族内继承的企业

、

、

客户关系赢利状况税收缴纳等方 ,

、

面的信息将变成一种专用性资产形成对企业的实际控制

(一 )企业控制权转移与企业管理岗位和形态的演变

权同时也将提高拥有此岗位的经理人员和老板讨价还价 的资本因此在企业成长的过程中企业主会倾向于将这 。 ,

所谓控制权是指企业所有者和各级经理人员对企业 的实际控制程度包括所有权和经营权因此企业控制权 ,

,

。

,

些信息保留在能够直接控制的范围内在内部管理岗位的 开放顺序上也体现出了企业主的这种担忧 2 .

,

的转移就是指企业控制权从企业所有者即创办者手中转移到职业经理手中这里重要的是在制度上保证企业的经营管理决策必须充分体现职业经理的意志 。 。

,

。

企业形态的演变

。

企业主作为理性的投资人他总 。

,

是努力追求企业规模的扩张和由此带来的收益 ,、。

当管理协

尽管私营企业在产权归属上是相对清晰的但是这并 不妨碍我们从契约的角度来理解企业内部的权利分配而

调比市场协调带来更大的收益更低的成本和更高的效率

时

,

企业主将引人管理人才 , ,

,

并且愿意将企业实际控制权 。

且产权清晰的好处正在于可以在初始契约明晰的情况下

,

向这些专业人才手中转移从而引起企业形态的变化业主制或合伙制企业到有朋友 、

从 ,

讨论控制权配置的效率问题事实上现代工商企业的兴 起正是体现在企业的控制权由企业主及其家族成员垄断 逐步向管理者阶层转移的过程中这一过程清晰地显示了 。 ,

。

,

到家庭作坊式的企业

,

到由企业主 ,

家族成员垄断经营控制权和企业所有权的纯家族式企业 乡亲等熟人担任部门经理的准家族式企业 , ,

再 。

外来经理人

员在治理结构演变中的地位和作用引人外来的职业经理是家族企业治理结构演变中的重要一步控制权的转移体现在企业内各种管理岗位对非家族经理的顺 。

。

到引入陌生的非家族经理人员的混合家族式企业经过一

个家族企业的临界点最后变成股权分散化的公众公司 ,

在这一过程中起主导力量的仍然是企业实际控制权或关

序开放上而这种开放也同时导致了企业形态的演变 1 .

,

。

键信息的转移

。

企业管理岗位的开放企业控制权的转移过程就是 。,

。

必须强调的是家族企业内部治理结构演变的决定力量是企业控制权的转移 。

,

企业内职业经理形成的过程在企业主直接管理监督员工的生产方式被委托代理式的职业经理体制取代的过程中

这种控制权必须是实际控制权

,

如果外来的经理人员不能获得与该岗位职责相匹配的信

家族企业内部岗位是逐步依次向外来的经理人员开放的

。

息权和决策权

,

那么

,

即使企业的所有部门包括总经理职 ,

家族企业选择家族治理结构还是选择委托代理治理 结构 ,

位都向外来人员开放 ,

企业在形态上变成了公众公司 。

,

企

以及多大程度上实行职业经理治理

,

是与其实行委 。

托代理制所增加的代理收益和代理成本紧密相关的为什 么同样规模的国有企业和集体企业更多地实行委托代理制而家族企业却更倾向于采取以家族为核心的亲情治 ,

业的内部治理结构仍然是家族式的治理模式只有实际控制权发生了转移将管理岗位必须拥有的信息权力和决策权力完整地赋予给该岗位的任职者才能真正优化家族企业内部治理结构才能引起家族企业在组织形态方面由纯 ,

,

理是因为家族企业比国有企业和集体企业面临更大的涉 及资产安全的风险成本不健全 ,,。

,

粹的家族式企业向现代企业制度转变 1 .

。

由于家族企业内部管理不规范 ,,

、

(二 )影响家族企业控制权转移的因素

甚至有很多不合法的经营行为

加之社会环境不

稳定对私有产权尤其是企业产权保护不力因此采取委 托代理制将使家族企业有可能面临高昂的资产风险成

本在某种意义上说资产风险成本的大小是决定家族企 。,

崇尚英雄的企业氛围易产生集权心理目前大多数家族企业还是由第一代创业者控制业主在其创业和 ,

“

”

。

企业成长中形成的个人权威

,

支配着所有的重大决策 ,

,

控

制了企业各种资源的配置 的权力和正确性坚信不疑甚至到了顶礼膜拜的程度

。

在家族企业内部人们对家族 尤其是对企业的创办者 ,,

业治理结构演变的关键因素企业家族内部治理结构自发性的制度演变将依据资产风险成本最小的原则进行这 ,

。

,

有时

。

,

逐渐孕育了浓厚的崇尚个人英 ,

种演变过程主要表现在两个方面一是从管理人员的来源

:

雄主义的企业文化 ,,

。

创业者被以往的成功所陶醉唯我独 ,

变化看

,

演变的过程表现为 ; :

:

家庭~家族~亲情关系~专 ,

尊权欲膨胀习惯于集权管理不愿将相关权力授给具有

业经理阶层

二是从实行委托代理的管理岗位看 。

演变的

专业知识和技能的职业经理人尤其是当二者的价值取向 不一致的情况下企业主更是面临着理性和利益之间的两 ,

过程表现为车间主任~生产厂长~分公司经理~财务部 经理~总经理对家族企业而言岗位的重要性体现在对企业实际控制权掌握的大小而实际控制权的大小则体现在对有关企 ,,

难选择 .

。

许多情况下业主为了维护自己的权威而宁愿以 ,。

,

牺牲企业的利益为代价迫使经理人妥协 2 “”

知识的贫乏加剧了对失控的恐惧心理 ,

。

从总体

业经营管理信息的掌控程度上

。

从管理岗位对外来经理人 ,

上考察

家族企业主的受教育程度普遍偏低 “”。 ,

,

很少有能力 、

员开放顺序的角度来考察家族企业内部治理结构的演变 。 、、

设计出双方都满意的均衡契约

很多合同中缺乏约束经

可以发现企业实际控制权转移在这一开放过程中的决定

理人的条款

与经理人签订的契约中没有设立保密条款 ,

性意义如营销部门财务部门独立分公司等部门的经理 *

非竞争条款和名誉权条款缺乏用制度的方式保护自己的

本文为国家自然科学基金 (项目号 7 0

37 20 59 )

的研究成果

。

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