财金之窗

我国中小股份制商业银行开展投资银行业务的发展策略 ! ’西南财经大学

张倩 成都#$"""" )

财税学院，四川

摘要：由于外资银行抢夺中国市场和存贷款利差受到挤压，国内商业银行都在力图突破传统的经营模式，迅速开发新的业务品种，有效开辟新的利润增长点。加之国内企业在资本市场融资额猛增，商业银行开展部分投资银行业务的政策环境也已具备，各商业银行纷纷把目光投向收益较高、潜力巨大的投资银行业务市场。在这种背景下，如何拓展投资银行业务成为我国银行界一个需要着重思考的战略性课题，也是商业银行在以后的竞争中立于不败之地的重要战略途径。关键词：商业银行；投资银行业务；现状；策略 *+,-./0-1 *- 2.3,34-,/53, -63 78/4/95/4-/:3 9;<<3.3403/784:=;-6 -63<8.3;:4 0/2;-/7+/4> 84/ 7/.:3,0/73;45/,;84 -8 .303;53 -63 3?-.@,;84,8@. 08@4-.A 08BB3.0;/7+/4>,/.3 -.A;4: 6/.9 -8+.3/> -6.8@:6 -./9;-;84/7 -63 B/4/:3B34- 2/--3.4,./2;97A 9353782;4: -63 43=,3.5;03 5/.;3-A,3<<30-;537A 8234;4: -63 43= 2.8<;- 28;4- 8<:.8=-6C D493. -6;,>;49 8<+/4>:.8@49,;4 .3034- A3/., -63;4485/-;84

中国金融业即将于今年$!月全面向外资开放。金融业全面对外开放后，国内商业银行的外部生存环境将发生以下变化： !经济波动周期化。金融业全面开放后，国内经济进一步融入到全球化体系中，国际经济的波动将更快地通过汇率、利率的变化以及跨国资金的流动对国内经济产生影响，国内经济封闭运作的可能性降低，经济周期波动将更加明显和频繁。"竞争主体多元化。由原来几大国有银行与中小股份制银行为主的二维主体竞争演变为国有银行、中小股份制银行、外资银行在内的三维主体的竞争。#监管规则国际化。银行监管规则将进一步与国际接轨，监管要求更趋严格，主要体现在资本约束不断加强，合规要求

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随着$(()年《商业银行法》《证券、《法》保险法》、陆续颁布，构筑了我国分业经营、分业管理的基本格局，但到 !"世纪随着资本市场的发展和多 ("年代后半期，种融资

方式的出现，银行业、证券业、保险业、信托业完全绝对的分裂格局被打破。“近年来，国内各商业银行在增强防火墙”意识的同时，也一直在努力探索参与投资银行业务的途径。中国建设银行$(()年与美国投资银行摩根士丹利等机构合资创办了首家中外合资投资银行机构—中国国际金融公司，中国银行于$((%年%

月在香港成立了全资附属区域性投资银行—中银国际控股有限公司，中国工商银行也于$((%年与东亚银行在香港成立了工商东亚金融控股公司。股份制商业银行中，招商银行也于 !""$年成立了商人银行部，全力推进投资银行业务， !""!年招商银行又把在香港的全资子公司江南财务有限公司更名成立了招银国际金融有限公司，正式申领投资银行牌照。一、商业银行面临的生存环境将迫使自身提升综合金融服务能力，积极开展投资银行业务

日益强化，会计准则更加严谨等。$融资需求脱媒化。金融业全面开放将加快我国金融深化的进程，资本市场、债券市场等直接融资市场面临有利的发展环境，融资脱媒趋势将越来越明显，商业银行的融资中介功能将受到一定的削弱。%金融消费升级化。消费者对金融服务的需求在全面开放环境下将不断升级，要求银行不仅仅提供传统的中介服务，还要提供更多综合性、增值性的服务；在面临更多的替代选择时，消费者同银行的议

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