金融工程

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全球顶尖程序化交易模型研究

量化——程序化交易系列研究之五

研 杨喆

蒋瑛琨

021-38676442 021-38676710

究

yangzhe@gtjas.com jiangyingkun@gtjas.com 专编号

S0880511010020

S0880511010023

题本报告导读：

报

我们对之前推出的交易策略跟踪情况进行了总结，并将全球顶尖程序化交易模告

型进行了分类和介绍，对著名的R-breaker模型进行了期指的实盘测试。

摘要：

[Table_Summary] 我们在2010年期指推出之际，曾发布了多篇程序化交易系列报告，

主推了三个交易模型，分别为基于价格的股指期货即日交易模型（DTM）、股指期货改进布林交易模型（IBTM）和综合了价格与成交量的多空正量模型（BAPM），这些模型在对沪深300指数历史高频数据的测试中,均获得了良好收益。本报告中，我们将这些模型在真实期指交易中的使用情况作了总结，并指出了其中盈利和失败的原由。同时我们对跟踪测试中遇到的一些问题也展开了讨论，并将证我们的一些心得提供给大家参考。 券 我们同时对国外流行的交易系统进行了一系列研究。据美国权威交易

研系统评选杂志《Futures Truth Magazine》2011年10月最新发布的交易系统排名，NatGator、Catscan、DCS II等模型的业绩在过去一究年进入了前十名榜单，前三名模型年收益率均在200%以上。Delphi 报II Aggressive、Trend Finder Tiger、TSL_CEL_NG_1.1等模型进入告

了发布超过18个月的交易系统业绩排名榜单，前十名模型的年收益

率介于74.6%-170.5%之间。 由于某些进入榜单的交易系统业绩并不稳定，尤其是一年业绩榜单，

时常会发生变化，因此模型的稳定性和一致性其实比短期排名更加关键，我们着重对这些业绩一致性较高的交易系统来进行介绍，如Aberration、Checkmate、R-Breaker等，并对其进行周期、策略类别和使用市场的分类。此外我们对这些优异系统的特点进行了总结。 R-breaker模型，是一个结合了趋势和反转两种交易方式的优秀交易系统，并且是前十大业绩一致性最高的交易系统中，为数不多的专门用在股票指数上的系统，同时也进入了S&P指数业绩最佳的前十大交易系统。我们对该模型进行详细介绍和测试。

R-breaker模型交易结果：我们选取沪深300指数股指期货连续合约

的5分钟高频数据来进行模拟测试。测试区间为2010年4月16日至2011年12月16日。在测试区间内，总交易377笔，盈利交易比例为48.5%，合计盈利1644.4个指数点。扣除每笔交易万分之三的交易及冲击成本后，盈利1313.8个指数点，折合394140元，假设50万初始资金的累计收益率为78.8%。期间一手合约最大单笔亏损为15300元，一手合约最大连续亏损为52800元。交易策略的最大回撤率为6.25%。

相关报告[Table_Report]

《股指期货量价结合交易策略探索——程序化交易系列研究之四》

2010.08.06

《股指期货改进布林交易模型(IBTM)——程序化交易系列研究之三》

2010.04.27

《股指期货即日交易模型(DTM)——程序化交易系列研究之二》

2010.03.17

《程序化交易的模型和应用——程序化交易系列研究之一》

2010.03.15