同样是考试前整理出来的一些资料

债券筹资的优缺点？

优点：1、资金成本低

利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低，这主要是因为债券的发行费用较低，

债券利息在税前支付，有一部分利息由政府负担了。

2、有利于保障所有者权益

由于债券持有人无权参与企业的经营管理，也无权分享利润，因而不会改变所

有者对企业的控制权，也不会损失所有者原有的收益。

3、发挥财务杠杆作用

不论公司赚钱多少，债券持有人只收取固定的、有限的利息，而更多的收益可

分配给股东，增加其财富，或留归企业以扩大经营。

4、有利于调整资本结构

当企业发行可转换债券或可提前收回债券时，可增强企业财务能力的弹性，便于企业调整。

缺点：1、筹资风险高

债券有固定的到期日，并定期支付利息。利用债券筹资，要承担还本、付息的义务。在企业经营不景气时，向债券持有人还本、付息，无异于釜底抽薪，会给企业带来更大的困难，甚至导致企业破产。

2、限制条件多

发行债券的契约书中往往有一些限制条款，这种限制比优先股及短期债务严得多，可能会影响企业的正常发展和以后的筹资能力。

3、筹资额有限

利用债券筹资有一定的限度，当公司的负债比率超过了一定限度后，债券筹资的成本也迅速上升，有时甚至会发行不出去。

信用标准的定性分析？

企业在制定信用标准时，首先应进行定性分析。在分析中主要考虑一下三个方面的因素：

（一） 同行业竞争对手的情况。

如果竞争对手实力很强，企业就应该考虑是否可以采取较低的信用标准，增强对客户的吸引力；反之，则可以考虑制定较严格的信用标准。

（二） 企业承担违约风险的能力

当企业具有较强的违约风险承担能力时，就可以考虑采用较低的信用标准，以提高企业产品的竞争能力；反之，如果企业承担违约风险的能力较弱时，则应制定较严格的信用标准，谨防坏账的发生。

（三） 客户的资信程度

企业应在对客户的资信程度进行调查、分析的基础上，判断客户的信用状况，并决定是否给该客户提供商业信用。

项目投资现金流量的假设？

现金流量是计算项目投资决策评价指标的主要依据和重要信息，其本身也是评价项目投资是否可行的一个基础性指标。为方便项目投资现金流量的确定，首先作出以下假设：

（一） 财务可行性分析假设

即假设项目投资决策从企业投资者的立场出发，只考虑该项目是否具有财务可行性，而不考虑该项目是否具有国民经济可行性和技术可行性。

（二） 全投资假设

即假设在确定投资项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，而不具体考虑和区分哪些是自有资金，哪些是借入资金，即使是借入资金也将其视为自有资金处理。