国际外汇市场近期发展趋势及其对中国的影响
国际外汇市场近期
发展趋势及其对中国的影响
李 平 刘沛志
内容提要: 从国际外汇市场的近期发展趋势分析,人民币升值是解决当前美国对外经济失衡的重要手段之一;而人民币的适度升值对中国对外贸易和引进国际直接投资的影响乃至对国民经济的可持续增长存在着辩证的效应。
关键词: 外汇市场 美元 人民币升值
自2001年底以来,国际外汇市场出现了美元汇率走势的大逆转,美元汇率持续下滑。据初步计算,欧元兑美元升值已超过50%。在经济全球化持续发展的21世纪,汇率的剧烈波动,将对国际经济体系中的各个层面构成巨大的冲击。
表面层次。美国国际收支严重失衡难以为继。
由于上述深层次和中层次问题均不可能在短期内得以解决,因此目前国际社会所采取的相关措施主要集中在表面层次问题的解决上 美国国际收支严重逆差的缩小和修正上。而且主要通过传统的、人为的、多边政策协调的,最终达到使得以美国为中心的各主要经济体供需转换的开支转换政策(ExpenditureSwitchingPoli cies),即通过汇率调整,使得相关国家的内外价格发生变化,进而引起国内外相对价格变动,最终调整主要国家的国际收支。目前国际外汇市场的剧烈动荡事实上不过是上述逻辑的具体表现而已。但在目前的
一、近期国际外汇市场发展的要点
国际外汇市场的异动事实上涉及到三个层次的原因:其一,深层次。现行的国际货币体系自身存在着不可调和的内在矛盾,居于现行国际经济体系核心地位的美国长期执行极不负责的经济政策。其二,中层次。美国经济结构严重失衡。其三,
