境内个人参与境外上市公司员工持股和认股期权计划的相关外汇管理问题

外汇管理

《上海金融》2010年第11期

王舒婷

（中国人民银行上海总部，上海200120）

摘要：随着国内公司实施员工持股计划和认股期权计划的不断增多，境内个人参与境外上市公司员工持股计划和认股期权计划越来越成为个人跨境资金活动的重要组成部分，本文分析了对跨境员工持股计划和认股期权计划外汇管理的现状和难点，并提出完善外汇管理政策的有关建议。

关键词：境内个人参与境外上市公司员工持股和认股期权计划；外汇管理

中图分类号：F830.94文献标识码：A文章编号：1006－1428(2010)11-0090-03

Abstract:Asmoreandmoredomesticcompaniesimplementemployeestockownershipplansandshareoptionschemes,theinvolvementofdomesticindividualsintheemployeestockownershipplansandshareoptionschemesofoverseaslistedcompaniesbecomesanimportantpartofindividualcross-bordercapitalflows.Thearticleanalyzesthecurrentsituationanddifficultiesintheforeignexchangeadministrationoftheinvolvementofdomesticindividualsintheemployeestockownershipplansandshareoptionschemesofoverseaslistedcompanies,andputsforwardseveralpolicysuggestions.

Keywords:TheInvolvementofDomesticIndividualsintheEmployeeStockOwnershipPlansandShareOptionSchemesofOverseasListedCompanies;ForeignExchange

Administration

一、境内个人参与跨境员工持股和认股期权计划的背景和意义

近年来，随着跨国公司在国内业务的发展，以及国内公司在境外上市的增多，这些公司面向境内员工实施员工个人股权激励计划需求日益增长，在实践中产生了境内个人参与境外上市公司的跨境员工持股计划和认股期权计划。跨国公司实施的员工持股计划面向全球员工，但由于我国实行资本管制，尚未允许中国员工持有境外上市公司股票，因此中国员工不能享有与其他国家员工一样的福利。而实施员工持股计划和认股期权计划的目的，是使员工成为公司的股

东，激励员工更好地为企业长期服务。员工持股计划和认股期权计划在国际上得到广泛应用，成为企业建立中长期激励机制的重要手段，在改善劳资关系中发挥了极其重要的作用。放开境内个人参与跨境员工持股和认股期权计划，对促进跨国公司规范经营，优化直接投资政策环境起到了良好效果。

目前我国对部分资本项目交易仍实施一定的管制，其中境内个人对外直接证券投资就尚未完全开放。目前境内个人外汇投资的渠道主要为境内B股市场、QDII（合格境内机构投资者）以及境内银行的外汇理财产品等。但由于境内B股市场的规模有限，

收稿日期：2010-07-11

作者简介：王舒婷，女，现供职于中国人民银行上海总部。

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