投行定义：在资本市场上从事证券发行承销、交易及相关的金融创新和开发等活动（企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务），为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。

投行传统业务:证券发行与承销，证券交易经纪，证券私募发行

投行核心业务：企业并购，投资咨询，金融创新等，公司理财，资产证券化，风险投资，资产及基金管理，项目融资。

投行本质：证券承销是投资银行业务的核心。从本质上讲，投资银行就是证券承销商。 投行类型：独立的专业性投资银行 ，商业银行拥有的投资银行（商人银行），全能型银行直接经营投资银行业务，一些大型跨国公司兴办的财务公司

投行行业特点：1，广泛性：业务品种广泛，几乎涉及所有金融领域；业务地域广泛，涵盖全球。 2，专业性：精通投资理论和金融工程知识，掌握金融工程的基本技术和工具；有丰富的融资经验和专门的融资渠道，能高效沟通融资双方；有行业专长；敏锐的市场洞察力；卓越的公关技能。3.职业道德。4，创新性。

投行基本功能：媒介资金供需，构造资本市场 ，优化资源配置，促进产业集中。

投行与商行的异同：1，本源业务不同：商行：资金存贷业务 。投行：证券承销。2，融资功能，3，利润来源和构成不同。4，经营管理风格不同5，宏观管理者不同,6保险制度不同 两个法案：大危机期间投资银行萧条和改革《格拉斯.斯蒂格尔法》形成分业格局。80年代投资银行从分业走向混业，《金融服务现代化法案》成为分水岭。

投资银行两种发展模式的利弊分析：一：分离型模式：利：1.降低整个金融体制运行中的风险。2.有益于保障证券市场的公平与合理。3.促成金融行业的专业化分工，弱化竞争，维护金融体系的稳定。弊：限制了金融机构的业务活动，制约了创新能力，削弱了本国金融机构的国际竞争力。 二：混合型模式：利：1实现金融业的规模效益2多元化经营保障利润的稳定性3实现客户信息高度共享，降低贷款呆帐率，减少承销业务的风险,4促进竞争，弊：风险较大

投行模式演变的启示：1，“分业”和“混业”的更替不是简单的体制回归，而是金融体制随着金融业的发展不断突破、创新的过程。2，不能简单地把“分”与“混”的变化取舍直接与“风险”的高低挂勾。3.全球“两业”混业经营趋势不可逆转。

对企业的中观角度分析：1产业生命周期分析：每个产业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，这个过程称为产业的生命周期，分为开发期（新材料行业，新能源行业，遗传工程行业）、成长期（电子信息，生物医药行业）、成熟期（石油冶炼，电力行业）和衰退期（煤炭开采，缝纫机，钟表行业，自行车） 2产业竞争分析：分析同类企业间的竞争(目标企业的产品市场占有率、同类产品的质量价格差异、目标企业品牌的市场认知程度)、潜在进入者和替代产品的威胁

企业定价：一、收益法：收益法是通过估算被评估资产的未来预期收益，用适宜的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估资产的评估值的一种资产评估方法。收益法的适用条件为： 1．资产与经营收益之间存在稳定的比例关系，并可以计算； 2．未来收益可以正确预测。二、市场比较法：寻找特性相近的类似企业，作为企业价值比较的对象，再调整溢价和折价。(一)计算类似企业的市场乘数，(二)计算企业价值，(三)加权各乘数所得的企业价值，(四)调整折价或溢价，三、成本法（净值法）：又称净值法，以企业资产负债表上的净值作为基本评价依据，因帐面价值无法反映企业的真实价值，须对各项资产和负债科目作适当调整，又称资产负债表重估法。

市净率定价法（市净率＝股票市价/每股净资产）（1）每股净资产＝净资产/总股本数，（2）拟定发行市净率：根据二级市场的平均市净率、发行人的行业状况和经营状况及成长性等拟定发行市盈率（3）发行价＝每股收益X发行市净率