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生猪期货——生猪市场的“定海神针”

高泽华　曹宇童

（北京物资学院经济学院期货研究小组，北京　101149）

【摘要】我国是世界上重要的生猪生产大国，猪肉是我国最为主要的肉类消费品。我国生猪产品供求及价格呈周期性变动，整个产业链面临较大的价格风险。开展生猪期货交易，有助于稳定生产与消费，减缓现货价格的不合理波动，使饲养、加工、贸易企业能够有效规避现货价格风险，促进产业发展，提高我国农民收入。本文对我国生猪市场的情况做了简短介绍，研究了生猪期货对我国生猪市场的影响，在文章的最后，对生猪期货的推出提出些建议和看法！【关键词】期货；生猪

经过近30年的改革开放，中国已经从一个贫穷落后的国家变成了一个经济大国。随着人们收入的增加，人们的食物也极大地丰富了！猪肉是我国最大的肉类消费品，在人们的菜篮子中有着不可或缺的地位，同时也是我国农民主要的经济来源，全中国有9亿多农民，而就有5亿多农民在养猪，可想而知猪肉市场的健康发展对我国经济的影响是多么重要！而生猪价格的频繁剧烈波动，给农民造成了不小的伤害。“猪贵伤民，猪贱伤农”已成为政府产业界共同面临的一道难题。2009年伊始，中共中央，国务院出台了《关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》，其中“采取市场预警、储备调节增加险种期货交易等措施，稳定发展生猪产业”，这意味着生猪期货，已得到上层的认可。据了解，大商所自2001年以来便与高校联手研究生猪期货，然而这几年猪肉价格的频繁剧烈变动，已给养猪产业带来不少的损失，因此生猪期货的推出需快马加鞭。

一、我国生猪市场的情况

我国是生猪生产、消费和贸易的大国，猪肉是我国主要的肉类消费品，生猪养殖在我国农业生产中占有极其重要的地位，是广大农民的主要收入来源之一。而现货市场中，生猪价格频繁波动、市场供需信息传导滞后，生产随着价格频繁波动，这些也是我国生猪产业存在的问题，这直接影响着我国生猪产业的发展。

（一）现阶段中国养猪生产的特点

养猪集约化和规模化不断提高。1999年，全国出栏50头以上商品猪的专业户和猪场有81.2万个（场、户）；出栏肉猪11121.8万头，占当年全国生猪出栏总数的21.9%。2002年，全国出栏50头以上商品猪场（户）数达103.5万个，比1999年增长了27.46%；出栏的商品猪占当年全国出栏总数的29.28%，比1999年增加了7.8个百分点。京津沪地区养猪生产基本实现规模化，规模化猪场出栏猪数占出栏猪总数的85%以上；广东、福建、浙江等省主产区的千家万户饲养生猪数量随经济发展而减少规模化猪场生产的比列逐渐扩大；四川、湖南、河北、山东、广东、湖北、江苏、安徽、广西等10个生猪主产省、自治区的规模猪场数和出栏猪数分别占全国规模总量的60%和54%，其中年出栏量万头以上的规模化主场有890个；养猪小区正在成为主产区规模化养殖的新趋势。

养猪区域化生产加速形成。川、湘、豫、鲁、冀、粤、桂、苏、鄂九省、自治区2004年的猪肉产量占全国总产量的60.96%。据2003年资料统计，年出栏6000万头以上的省份有：四川、湖南两省，占全国总量的21.89%；年出栏3000万-5000万头的有：河南、山东、河北、广东、广西、江苏和湖北七省、自治区，占全国出栏总量的40.02%；年出栏2000-3000万头的省、市有：安徽、云南、江西和重庆，占全国出栏总量的13.98%。东北地区的辽宁、吉林、黑龙江三省正在成为我国养猪的优势新产区。

猪肉消费市场向安全优质化、多样化、特色化方向发展。2002年，全国人均占有肉类52.6kg，其中猪肉占65.6%，在全国居民肉类消费结构中，城镇居民人均购买猪肉为20.3kg（不含户外消费），占肉类消费的62.4%；农村居民人均消费猪肉为13.8kg，占肉类消费的72.6%。西式猪肉食品加工能力过剩，由于质量和口味单一逐渐退出大城市，进入小城镇和旅游市场；而

中式肉制品如腌肉、酱肉、烧烤制品从原来的40%提高到62%。

（二）我国生猪市场面临的问题

生猪养殖规模相对较小，科学化养殖程度不高。生猪养殖很早在我国已经出现，有着悠久的历史，生猪生产以散户养殖为主体，集约化饲养、科学化养殖和传统养殖同时并存的生产模式。这种生产模式存在着产业化程度低，养殖规模相对较小，严重影响我国生猪生产的现代化。

生猪现货价格具有较强波动性，避险工具严重缺乏。国家发展改革委的监测数据显示，从2003年6月份开始，我国生猪价格持续18个月快速上涨，至2004年10月逐步回落。进入2006年以来，国内生猪价格呈现大幅下跌态势，达到近年的最低点，而到了2008年又猛增到25.6达到历史最高位，2010年又急转直下生猪养殖出现全行业亏损，损失极其严重，如何避免生猪价格波动的风险日益成为广大农民和相关企业所关注的焦点，而相关避险工具却严重缺乏。

市场信息系统不完善，供求信息传导不畅。由于市场供求信息传导不畅，养殖者不了解整个市场的行情，仅根据其所处地区生猪市场价格安排生产，造成了整个市场供求的不均衡。从种猪补栏到幼猪长大出栏通常需经过6个月的养殖期，由于补栏的相对滞后性，进一步加大供求的不均衡。2009年下半年种猪的高存栏，导致后期市场供大于求，进而引发从今年2月份开始的生猪价格大跌。此外，相关政府部门信息相对滞后，且信息通常不直接来源于市场参与者，也从一定程度上降低了信息的准确性。

二、期货市场的功能和推出生猪期货的深远意义

期货（Futures），通常指期货合约。是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。而期货市场是对期货合约进行交易的市场，由于期货交易是对未来某种标的物的交易，因此期货市场具有规避风险和价格发现两大基本功能。在期货市场中，生产者可以转移价格风险，投资套利者接受价格风险。开展生猪期货交易，有助于稳定生猪价格，为广大的生猪养殖者提供市场避险的工具，令其实现预期利润，解决生猪市场所面临的问题，促进生猪市场的整体健康发展！

（一）期货市场的功能1.规避风险

期货市场规避风险的功能。期货市场规避风险的功能是指借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本，稳定收益目的。

2.价格发现

期货市场价格发现的功能。价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动，是某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡价格的过程。价格发现不是期货市场所特有的，但期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率。

（二）生猪期货推出的意义1.锁定生产成本，实现预期利润

生产经营者利用生猪期货可以进行套期保值，可以帮助其规避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，避免相关企业如肉食类加工厂等生产活动受到价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行。在美国，大多数农场主和生猪生产商通过直接或间接进入期货市场进行套期保值交易。在我国，尽管期货市场建立的时间不长，但许多企业也开始利用期货市场进行套期保值交易。黑龙江农垦、江西铜业、铜陵有色金属有限公司等大型国有企业多年利用期货市场开产套期保值业务，已经取得了良好的经济效益。

2.利用期货价格信号安排生产经营活动

期货市场具有价格法发现的功能，利用期货市场的价格信