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中小企业融资现状与对策问题研究

■ 赵婧婧 南京财经大学会计学院

［摘 要］目前，中小企业融资难问题成为阻碍我国中小企业成长的瓶颈，中小企业融资难存在企业本身﹑金融机制﹑政府三个层面的原因。本文深入分析了我国中小企业融资的现状及融资难的原因，并提出相应的治理对策：出台支持中小企业的信贷扶持政策；做大信用担保平台；建立健全风险补偿机制和多层次的信用担保制度；创新中小企业融资方式；建立银企对接的长效机制等。

［关键词］中小企业 融资 融资方式

中小企业在保证经济适度增长，缓解就业压力，推动技术创新，促进国民经济发展保持社会稳定等重要方面发挥着越来越重要的作用。但是，我国中小企业一直面临经营困难、融资困难等问题，特别是2008年以来，受国际金融危机的影响，中小企业的生存更加艰难。贷款难、担保难、融资难等问题十分突出，是当前影响中小企业发展的一大瓶颈。有效破解中小企业融资难，促进中小企业可持续发展，已经成为社会各界关注的热点问题。

在对企业信用纪录、经营业务等信息的了解上，而这些信息的获取的成本高昂。所以，银行对中小企业的贷款利率远远高于大型企业。同时，中小企业很难从正规的金融渠道获得贷款，在企业急需资金的情况下，往往以高利率从正规金融系统之外的民间市场融资，其成本在20%左右，比大企业的贷款成本高出一倍甚至数倍。如此高昂的贷款成本又使得中小企业望而却步。

二、中小企业融资难的原因

中小企业融资难的问题，既有企业自身问题，也有金融机构以及社会环境等等方面的问题。主要包括以下几个方面：

1.中小企业自身特点

与大型企业相比，中小企业自身规模较小，知名度及信誉度都不及其。而中小企业的贷款大都是流动资金贷款，贷款要得急，频率高，管理成本也比较高。同时，中小企业在产品的研制开发、生产和销售方面，具有高风险的特征。因此，中小企业的这种高风险特征难以吸引银行的支持和投资者的注意。由于中小企业的这种状态，从而引起国有商业银行的谨慎贷款：

第一，中小企业贷款涉及的经营，交易成本较高。在信贷市场上，国有商业银行对企业所有制和治理结构均有较为严格的要求，而导致在对中小企业信贷融资中较高的费用。长此以往的较高交易费用，使得不少中小企业无力长期承担。因此，就使得中小企业需要融资的时候通常不会第一时间考虑到商业银行，而是另寻他法，从而使得商业银行与中小企业之间缺乏长期而稳定合作关系，由此出现信息不对称的问题。

第二，贷款权上收。按照金融体制改革的总体方案，国有银行机构网服务对象向大中城市转移，信贷管理权限向上级行政特别是总行、省级分行集中，而中小企业又主要分布在县市级城市，导致国有商业银行管理权限、机构设置与中小企业的信贷要求严重不符。

第三，在转型过程中，由于受到传统体制的惯性作用和政策制定者固有的思维模式影响，许多政策的制定是以所有制性质为基础的。国有商业银行与国有企业都属于“国有”，产权上的一致性使得国有企业形成对国有银行金融支持固有的依赖。国有企业享有政府的“破产担保”，使得银行对国有企业贷款的风险最终可以通过财政抵消，但是中小企业则无福享受到这一特权。

2.中小金融机构作用没有得到充分发挥

一、中小企业融资现状

1.融资结构不合理

根据现实情况，中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式来融资。由于害怕控制权的减少和丢失，中小企业更倾向于选择企业干预程度最小的融资方式。这也说明了，中小企业的融资顺序比较倾向于是先内后外，在外源融资中则是先债权融资后股权融资。由于我国金融体系是以国有商业银行为主导的，中小企业对债务融资的依赖性始终比较强，中小企业的融资结构并没有随企业成长周期的变化而有显著的变化。

2.金融机构对中小企业的资金支持不足

在我国，只有大型国有企业和已经发展壮大的民营企业能够比较充分的得到国有商业银行充分的资金支持，而支持我国中小企业发展的则主要是城市商业银行、诚实信用社和民生银行。但是这种中小金融机构规模相对较小，资金实力弱，在市场竞争中又会受到四大国有商业和股份制银行的双重挤压，并且本身公司机制仍处于不断完善之中，从而使中小金融机构支持中小企业发展的能力弱化。

而银行与企业之间又存在许多的信息不对称，使得银行贷款面临着向企业讨债的风险，银行获得企业信息状况的难易程度和掌握的多少就成为选择贷款对象的一个标准。因此，银行发放的贷款更多地投向了信誉较好并且偿还能力较强的大型企业和重点企业，而中小企业的投入则明显不足。

3.融资成本高

中小企业的贷款基本上要求金额小、笔数多。但是银行信贷在经营环节中包括客户调查、信用评估、贷款审批、交易费用、贷后监督等，是与大企业是一样的，一个都不能少。同时由于中小企业是新办的，各项财务会计信息不健全，银行又不能直接获取借款客户的可靠信息。因此，银行对中小企业的了解必须建立

《商场现代化》2010年8月（中旬刊）总第620期

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