电信行业竞争趋势
2010年电信行业竞争趋势
2010年电信行业竞争趋势
争针对性增强份额趋均衡 ■瑞银亚洲电讯研究部联席主管 王进琎
行业竞争加剧，资本和运营开支上升将导致电信行业进入下行周期，由于暂时没有突破性技术和新的盈利模式出现，近两年内，运营商作为整体，挑战将大于机会，下行风险大于上行动能。
行业进入下行周期近期挑战大于机会
从全球电信业发展的大势来看，整个行业目前已经进入下行调整周期。2009年3季度全球移动通信服务收入同比仅增长5%，大大低于一年前的13%。印度、阿根廷、澳大利亚是仅有的3个仍获得两位数增长的国家，希腊和罗马尼亚的收入更是出现了两位数下滑。虽然此次放缓在一定程度上与2009年艰难的经济环境有关，但最大原因还是结构性因素。随着移动用户渗透率到达100%(中国和印度除外)，一些地区用户增长开始大幅放缓。我们预计这一趋势将延续，瑞银跟踪的国家/地区中有75%的用户增长率将降至5%以下。
回到中国。据工业和信息化部数据显示，在2007年3季度达到19.6%的最高值以后，中国电信运营商的主营业务收入同比增幅就开始进入下降通道，到2009年1季度达到了1.7%的最低点。虽然行业收入增幅继2季度反弹后在3季度继续企稳，但三大运营商的净利润环比均大幅下滑。中国移动，中国电信和中国联通3季度的利润环比降幅分别达到了5.1%、1
9.7%和35.4%。我们认为行业竞争加剧，资本和运营开支上升是导致行业进入下行周期的最主要原因。并且，由于暂时没有突破性技术和新的盈利模式的出现，近两年内，运营商作为整体，挑战将大于机会，下行风险大于上行动能。
从全球范围来看，世界上大部分地区已经进入了多个运营商完全竞争的市场格局。在瑞银跟踪的43个主要国家/地区中，仅有6个国家运营商数量在3家或3家以下。中国虽然在
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