证 券 交 易

第一章 证券交易概述

§1（P1）证券交易的概念、基本要素和交易机制

知识点101（P1）：证券交易的概念、特征及原则。

一．概念： 证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖

的活动。证券发行是证券交易的前提，证券交易有利于证券发行的顺利进行。

二．特征： 证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。证券之所以能够流动，是因

为它可能带来一定得收益。

三．历史：

1. 新中国证券交易市场的建立始于1986年。

2.1988年我国开放了国库券转让市场。

3.1990年12月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式开业。

4.1992年B股在上交所上市。

5.1999年7月1日，《证券法》开始实施。

6.2004年5月中小板上市；

6.2005年4月启动股权分置试点改革；

7.2005年10月重新修订的《证券法》于2006年1月1日实施；

8.2009.10.30创业板开市；

9.2010.3.31融资融券开始申报；

10.2010.4.16股指期货开始上市交易。

四． 证券交易遵循三公原则：

1、公开原则：又称“信息公开原则”，指证券交易是一种面向社会的公开的交易活动，其核心要求是实现市场

信息的公开化。根据这一原则的要求，证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信息。

2、公平原则： （公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。它要求证券交易活动中的所有参与

者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。交易主体的资金数量、交易能力各不相同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。

3、公正原则：指公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。公正原则也体现在很多方面，

如公正地办理证券交易中的各项手续，公正地处理证券交易中的违法违规行为等。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）

知识点102（P3）：证券交易的种类及方式。

一． 按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括：

1、股票交易(场外交易市场进行的常见形式是柜台交易)；

2、债券交易；

3、基金交易（ETF： 投资者有两种方式参与ETF的投资:一是进行申购和赎回；二是直接从事买卖交易。申购是以一揽子股票（组合证券）和少量现金（代替现金）换取一定数量的基金份额；赎回是以一定数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金。它追踪的是实际的股价指数。）；

4、金融衍生工具交易。包括：

1）.权证交易（具有期权的性质）；

2）.金融期货交易（外汇期货、利率期货、股权类期货三种）；

3）.金融期权交易（买入期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利；卖

出期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融工具的权利）；

4）.可转换债券交易(具有债权和期权的双重特性)等。

二． 根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有：

1、现货交易（现款买现货）；

2、远期交易和期货交易（远期交易非标准化；期货交易是标准化）；

3、回购交易（具有现货交易和远期交易特点。具有短期融资的属性）；

4、信用交易。