财务模型与公司价值评估
财务模型与公司价值评估
财务模型与公司价值评估
海通证券研究所 胡倩
主要内容
概述
财务模型的建立
财务模型与公司价值评估的运用
总结
1. 概述
价值评估的必要性与意义
价值评估是测定公司资产价值的手段
价值评估是投资决策的基础
价值评估为经济结构调整提供条件
价值评估是优化资源配臵的导向
建立财务模型进行价值评估的必要性
财务模型和公司估值广泛运用于各种交易。
–筹集资本（capital raising)；
–收购合并（mergers & acquisitions)；
–公司重组（corporate restructuring)；
–出售资产或业务（divestiture)
公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值（intrinsic value）进行正确评价，从而确立对各种交易进行订价的基础。
对投资管理机构而言，在财务模型的基础上进行公司估值不仅是一种重要的研究方法，而且是从业人员的一种基本技能。它可以帮助我们：
–将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议
–预测公司的策略及其实施对公司价值的影响
–深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系
–判断公司的资本性交易对其价值的影响
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