中美应对金融危机货币政策效应分析

中美应对金融危机货币政策效应分析

周丽华

2012-12-25 10:16:39 来源:《合作经济与科技》2012年第8期上

提要:金融危机爆发后,中美两国政府采取各种经济救助措施,特别是两国中央银行货币政策的实施在很大程度上缓解了市场流动性,恢复了投资者信心,提振了实体经济增长。但是,两国在治理金融危机的同时也带来了一些负面影响,中国的负面影响局限于中国内部,而美国的负面影响则扩展到了全球。

关键词:中美,金融危机,货币政策,效应

2007年3月美国次贷危机爆发以来,中国人民银行应对金融危机所采取的货币政策经历了从“从紧”到“宽松”再到“稳健”的过程,主要使用传统的货币政策工具。美联储则使用传统的货币政策工具和创新的货币政策手段,并通过量化宽松的美元政策对金融市场进行全面的干预,中美两国货币政策显现出不同的效应。

一、中国应对金融危机货币政策的效应

(一)积极效应

1、实现了“保增长”的目标。2008年11月末党中央、国务院投资4万亿元经济刺激方案的实施和中国人民银行10万亿元的配套信贷投放,扭转了中国自2008年第一季度至2009年第一季度GDP一路下滑的局面(2008年一季度11.3%,2009年一季度6.6%),从2009年第二季度起,GDP呈现逐渐增长趋势,2009年实现了8.9%的目标,2010年和2011年GDP分别以10.8%和9.2%增长。

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